Otra definición que expresa el significado de una oferta pública de adquisición de acciones es: la opa es una "operación bursátil consistente en la oferta pública de compra de acciones de una sociedad a los tenedores de las mismas, por un valor superior al que se cotizan en el mercado. El propósito de los oferentes es alcanzar un mayor control de la sociedad".
Fundamentalmente, existen dos tipos de ofertas públicas de adquisición: OPA amistosa y OPA hostil, la oferta pública de adquisición amistosa es aquella que se realiza con la aprobación de los altos directivos de la empresa afectada, y la hostil al contrario que la amistosa no cuenta con la aprobación de la alta dirección de la sociedad, sino que se lleva a cabo por la situación económica de la empresa y que por lo tanto no esta consentida por la dirección de la misma.
Una oferta pública de adquisición de acciones se realiza generalmente por grandes empresas multinacionales hacía grandes empresas también y cuya estructura económica, solvencia y liquidez no son lo suficientemente estables como para que garantice obtener los beneficios previstos para el ejercicio económico.
Como consecuencia de llevar a cabo la oferta pública de acciones, en el momento en que se ejecuta la operación, y en la mayoría de los casos, se producirá la destitución y sustitución de los cargos que ocupan la cúpula directiva de la sociedad afectada y por consiguiente el nombramiento de un nuevo equipo directivo que consiga encauzar la situación de la empresa hacía la consecución de unos nuevos objetivo o porque no, hacía la consecución de los objetivos establecidos por la antigua cúpula directiva.
¿Cuál ha sido la OPA más importante que se ha producido en España en los últimos años?
Una de las opas más importantes que se han producido en la economía de nuestro país es la opa sobre el control de Endesa ( una de las mayores empresas españolas del sector eléctrico, de agua y gas fundada en un primer momento por el gobierno español durante el franquismo, hasta que en el año 2009 fuera objeto de una opa por parte de la italiana Enel).
Bien, la opa sobre Endesa "son un conjunto de opas y movimientos bursátiles llevados a cabo desde el 2005, para hacerse con el control de Endesa, la mayor empresa eléctrica española, por parte de diversas empresas (Gas Natural, E.ON, Acciona y Enel)".
Por lo tanto la primera empresa en lanzar una oferta pública de adquisición de acciones sobre Endesa fue Gas Natural, sociedad anónima dedicada al sector del gas en España y en países iberoamericanos. El proceso de la operación fue el siguiente en primer lugar Gas Natural "lanza una oferta pública de adquisición de acciones de Endesa a 21,30 euros por acción, de los cuales 13,85 euros se pagan en acciones de la propia compañía Gas Natural, y el resto, 7,45 euros, en metálico. Para obtener el dinero, Gas Natural logra previamente un acuerdo con Iberdrola para la compra posterior a la opa de los activos de Endesa, por unos 8.000 millones de euros. Para facilitar la operación, Gas Natural cuenta con un préstamo, por una cantidad equivalente, del grupo de bancos Société Générale, UBS Investment Bank y La Caixa".
Sin embargo Endesa en el momento en que Gas Natural lanzó la opa sobre Endesa, esta última rechazo aceptar la opa de Gas Natural. Sin embargo posteriormente la Comisión Nacional Energética aprobó la realización de la opa sobre Endesa, de modo que se convirtió en una opa hostil como les he explicado anteriormente, esta opa se produjo sin la autorización ni aprobación de la cúpula directiva de Endesa, pero la opa no se acabó de formalizar del todo.
Posteriormente la empresa E.ON, empresa alemana dedicada también al sector eléctrico, realizó una contra-opa sobre Endesa "mejorando la anterior oferta en un 30% y ofreciendo 27,5 euros por acción".
Como consecuencia de esta oferta llevada a cabo por una empresa extranjera el gobierno español decide llevar a cabo la aprobación de un Real Decreto "que daba nuevas competencias a la Comisión Nacional Energética, para que estudie y pueda decidir acerca de las fusiones energéticas en general y en concreto la opa de E.ON sobre Endesa".
De esta manera la CNE aprueba las siguiente medidas en el caso concreto referido a la opa sobre Endesa: "la obligación de que Endesa mantenga su marca durante un periodo de cinco años, la prohibición expresa de venta de activos en los dos archipiélagos y Ceuta y Melilla en cinco años. La obligación de utilizar carbón nacional y por último la obligación no adoptar decisiones estratégicas sobre Endesa que afecten a la seguridad de suministro contrarias a la legislación española".
Después de estas medidas aprobadas por el gobierno, la oferta pública de adquisición de acciones llevada a cabo por E.ON aumento su oferta, pero posteriormente "la italiana Enel y la española Acciona lanzaban su opa, la tercera en dos años, ofreciendo 41,3 euros por acción, actualizando los 41 euros mínimos que ofrecieron".
De esta manera Acciona y Enel se hacen con el control del 92% de la acciones de Endesa, y formalizando la opa y el acuerdo con la empresa alemana del sector energético E.ON.
Las opas, operaciones bursátiles lanzadas por grandes multinacionales a otras multinacionales o grandes empresas, son generalmente lanzadas ¿para qué?, para obtener el control de mas del 50% de una sociedad y de este modo poder influir de manera efectiva en las decisiones que se toman dentro de la misma, en la fijación de los objetivos para cada ejercicio económico, y para la obtención de beneficios.
En España la opa lanzada sobre Endesa, la mayor empresa española del sector energético, de gas y de agua, tuvo una gran repercusión sobre la bolsa española y las bolsas extranjeras por el sencillo motivo de que controlar el suministro de gas natural, electricidad y agua en una país tan importante como España no es cualquier cosa.
El gobierno del país se vio obligado ,como he comentado anteriormente, a la aprobación de un Real Decreto para intentar evitar que una empresa extranjera, concretamente alemana, se hiciera con la mayoría de las acciones de la española Endesa y de esta forma supeditar los intereses de la economía alemana al control de Endesa.
A continuación les dejo una noticia en la que se explica como BanCaja Madrid, entidad financiera que integra a las cajas españolas de Bancaja y Caja Madrid, no se verá obligada a lanzar una opa sobre el Banco de Valencia para la compra de sus acciones y de este modo integrar a la entidad valenciana al grupo BanCaja Madrid.
http://www.expansion.com/2011/02/11/empresas/banca/1297383447.html?a=FLYA991f064909985dd57b221cbdc494095d&t=1298307686
Otra de las posibles opas que han despertado mayor incertidumbre en el mercado internacional y nacional es la posible opa de la aerolínea británica Brithis Airways lanzaría sobre su homologa española Iberia, para conseguir la fusión de ambas compañías y de esta forma reforzar la presencia de estas a nivel mundial y no solo a nivel europeo.
En un principio BA contaria con el apoyo de un grupo estadounidense que apoyara el lanzamiento de la opa contra Iberia, además del apoyo de grupos inversores españoles.
http://www.elpais.com/articulo/economia/British/confirma/negocia/posible/OPA/Iberia/TPG/fondos/espanoles/elpepueco/20070522elpepueco_4/Tes
http://www.expansion.com/2009/11/13/opinion/1258146886.html
Un aspecto importante acerca de la oferta pública de adquisición de acciones es la aprobación de una nueva ley de opas, la cual proporciona una mayor protección para el accionista, y en la que se modifican muchas de las condiciones a la hora de lanzar una opa sobre una sociedad.
http://www.cincodias.com/articulo/mercados/Hoy-entra-vigor-ley-opas-mejora-proteccion-accionista/20070813cdscdsmer_2/
Que ocurre con las opas, las opas tienen como principal consecuencia sustitución de la cúpula directiva de la sociedad por nuevos directivos, y que un porcentaje mayoritario de las acciones pasan a otras manos, es decir, pasan a ser propiedad de otros accionistas, con objetivos diferentes, estrategias financieras diferentes y métodos de control de la empresa distintos a los anteriores. En mi opinión el lanzamiento de una opa es una buena opción en el caso de que un accionista se quiera hacer con el control mayoritario de una empresa que no se encuentra en buena situación económica, porque en el caso de que la opa sea rechazada por parte de la sociedad que es objeto de la misma, en España al igual que en casi la totalidad de los países, existen un conjunto de comisiones que pueden autorizar la realización de la oferta pública de adquisición de acciones y de este modo llevarse a cabo la operación bursátil de compra de acciones.
Cierta información del artículo ha sido recogida de:
http://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_pública_de_adquisición
http://es.wikipedia.org/wiki/Opas_sobre_Endesa
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